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Entradas Etiquetadas ‘Ciclo de vida’

Planeamiento – Artículos sobre Cambio y Pensamiento estratégico

Jueves, 30 de Marzo de 2017 Sin comentarios

Planeamiento – Clase Cambio, Ciclo de vida y Crisis

Martes, 28 de Marzo de 2017 Sin comentarios

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“Lo único que es permanente es el cambio”. Con esta frase del filósofo griego Heráclito presentamos una de las grandes paradojas de nuestra vida, en dónde muchas veces no somos conscientes de este proceso irreversible pero no incontrolable, que muchas veces no puede anticiparse, pero que si puede administrarse. O si no, resignarse a la definición de Murphy “Sonríe, mañana sera peor”. (O pretender que el cambio no nos pasa a nosotros sino a los otros, o peor pensar que es culpa de los otros, y ante eso nosotros no podemos hacer nada).

Pero además del cambio en sí mismo debemos analizar su evolución, y el mapa para hacerlo es el llamado Ciclo de Vida. ¿En que punto del mapa estamos posicionados y hacia dónde vamos?

Por último, y hablando de otro de nuestros prejuicios, hablemos de las Crisis, (“no, no quiero” o “si, es inevitable…”) pero entendiéndolas como un quiebre de lo conocido, que nos permite una nueva experiencia, y por lo tanto, una oportunidad de crecimiento. (“Transformar una amenaza en una oportunidad…” ¿será posible?)

Se incluye en este post el siguiente material:

1. Clase Cambio, ciclo de vida y crisis, con el material a desarrollar en clase.

2. Síntesis del capítulo “Teoría de los Sistemas Generales – El esqueleto de las ciencias” -(Kenneth Boulding “Beyond Economics”)

3. El artículo “La estrategia y el elefante”, de Henry Mintzberg, Joseph Lampel y Bruce Ahlstrand (Revista Gestión, Julio-Agosto 1998). Para el que le interese el tema y quiera ampliarlo nunca va a estar de mas en su biblioteca el excelente libro Safari a la estrategia de los mismos autores (Ediciones Granica, 1999).

4. El artículo “Cómo ganar en tiempos difíciles”, cuyo encabezamiento dice:“¿Cuál es el momento ideal para realizar avances estratégicos? Una crisis, por supuesto.” (Revista Gestión, 2003).

Esperamos que les gusten y que disparen sus comentarios en clase o a este blog.

Clase; Cambio, Ciclo de vida y Crisis

Síntesis del capítulo “Teoría de los Sistemas Generales – El esqueleto de las ciencias” -(Boulding “Beyond Economics”)

La estrategia y el elefante – Mintzberg, Lampel y Ahlstrand (Revista Gestión)

Cómo ganar en tiempos difíciles – Barton, Newell y Wilson (Revista Gestión)

Se recuerda la bibliografía obligatoria para esta clase:

Sallenave, Jean Paul. Gerencia y planeación estratégica, Ed. Norma. Caps. 4 a 9.

Ramos Mejía, M. La pirámide Orientación – Gestión – Operación y el Ciclo de Vida de la Empresa.

Ramos Mejía, M. El proceso empresarial y la pirámide Orientación – Gestión – Operación.

Ramos Mejía, M. El Cambio.

Liderando el cambio, por Esteban Oknaian

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Planeamiento – Planeamiento y control: un modelo situacional

Lunes, 28 de Noviembre de 2016 Sin comentarios

ojo

La solución de los problemas de control es siempre situacional.

Depende de factores tales como la industria de que se trate, la situación competitiva, el momento del ciclo de vida que se analice, la crisis en que pueda estar inmersa la organización, el grado de madurez administrativa de la misma, y otros diversos. Por ello el modelo de Planeamiento merece ser ajustado a las características propias de la situación que analiza y representa. Para esto, como se dijo,  es fundamental el reconocimiento de la Etapa del Ciclo de vida en que se encuentra el negocio (lanzamiento, crecimiento, madurez o reinvención), con características propias que debe reflejar el modelo, al definir las características propias del control, y las Herramientas de control utilizadas, según la función gerencial que se esté privilegiando.

A su vez, la utilización de cada una de las herramientas se deberá adaptar a las necesidades de cada una de las etapas del ciclo de vida, lo que constituye la Matriz  del modelo de planeamiento y control que debe utilizarse. Este modelo representa el cierre de las clases de este cuatrimestre, por lo que aprovechamos para agradecer a los alumnos y a todos los interesados que han seguido estos contenidos, y les pedimos encarecidamente que nos hagan llegar via mail o como comentarios a este post sus sugerencias para mejorar este espacio, ya sea para cambiar cosas que piensen deban ser cambiadas, incluir material que no hayamos incluído, sugerir enlaces, etc.

A los alumnos de la materia también les decimos que este espacio queda abierto como un canal de vinculación mas allá de la finalización del curso, y quedamos a sus órdenes para las consultas y sugerencias que deseen, el vínculo Enseñanza – Aprendizaje continúa sin marcos de fechas, horarios o materias. Gracias.

 Clase Planeamiento: un modelo situacional 

De este mismo tema en este blog:

Los sistemas de control directivo: un modelo situacional, por Gerardo Diez.

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Gestión y Costos – Clase Introducción al Planeamiento

Miércoles, 26 de Octubre de 2016 Sin comentarios

conc plan

En la clase del miercoles 26 de Octubre comenzaremos el desarrollo del tema de Planeamiento, presupuestos y control, para lo que contamos con la visita del profesor Mariano Ramos Mejía, a cargo de la cátedra de Planeamiento y control presupuestario de esta facultad, quien desarrollará una clase introductoria al tema de Planeamiento estratégico y su relación con los temas desarrollados en esta materia.

Se adjunta a continuación el desarrollo de la clase citada. Se ruega traer la clase impresa para la fecha prevista.

Introducción al Planeamiento (G&C)

y se recomienda a los que quieran conocer mas del Proceso de Planeamiento los siguientes post en este mismo blog, a los que accederán simplemente haciendo click en el respectivo enlace:

Planeamiento – Concepto de Planeamiento

Planeamiento – Clase Analisis situacional

Planeamiento – Clase Objetivos y Estrategias

Planeamiento – Artículos sobre Planeamiento y Pensamiento Estratégico

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Empresa consolidada en busca de financiamiento: ¿tomar un préstamo o aumentar el capital?

Jueves, 8 de Septiembre de 2016 Sin comentarios

Por María de los Milagros Montell

capitalodeuda

Para responder a esta cuestión debemos mirar a  la empresa con una “mirada financiera” y tratar de entender la decisión que enfrenta el “gerente general” que  busca incrementar los recursos administrados, es decir los Activos,  para lo cual precisará fuentes de financiación, que serán Pasivos o Patrimonio Neto.

¿Por qué podría preferir endeudarse y pagar un interés en lugar de realizar un aumento de capital y pagar un dividendo?

Analicemos cada situación:

Si toma préstamos, además de devolver el dinero prestado, la firma tendrá que pagar un interés. Ese interés no solo implica una erogación de fondos, sino que desde ya es un costo para la empresa.   Sin embargo, si la empresa  tiene ganancias año tras año, podrá deducir el interés de la base imponible para calcular el impuesto.  Al final de cuentas, el costo de financiamiento en este caso será:

préstamos o aportes

 

Es decir, si paga 100 de interés pero puede deducirlo de su impuesto a las ganancias cuya alícuota (tasa de impuesto) es 35%, el costo financiero termina siendo  $65, esto sería $100 de interés  menos $35 de impuesto.

A su vez, vale la pena mencionar que los $35 que se ahorran al calcular el impuesto se denominan escudo fiscal.

En conclusión, solicitando un préstamo tendrá un costo financiero equivalente a la tasa de interés menos el escudo fiscal y una erogación de fondos equivalente a la devolución del préstamo y al pago del interés, la cual dependerá de las condiciones pactadas en el contrato.

Consideremos ahora la posibilidad de solicitar el dinero a los accionistas mediante el aumento de capital.  En este caso, los accionistas no podrán pretender la devolución del capital emitido como ocurre en el caso de los préstamos, sino que estarán asumiendo un mayor riesgo por la inmovilización del aporte que realizan. La ventaja para el accionista es que ese dinero aportado le otorga derechos sobre la compañía, pero por otro lado está asumiendo lo que se denomina un riesgo residual que significa que cobrarán dividendos luego de que la firma haya hecho frente a sus obligaciones exigibles.

Por lo tanto, es de suponer que pretendan a cambio de su inversión una rentabilidad que será superior a la tasa de interés del préstamo.  El impacto para la firma será que tendrá un costo de financiación superior porque el dividendo es mayor que el interés, pero además, en la mayoría de los países, el dinero pagado a los accionistas como retribución por su inversión no se puede deducir del impuesto a las ganancias, es decir, no se genera ningún escudo fiscal.

Hasta aquí podemos concluir que  el costo financiero del capital de los accionistas es mayor que el costo financiero del capital de terceros.

Entonces, ¿el gerente general deberá tomar siempre préstamos en lugar de solicitar un aumento de capital?

No siempre será así.  Para poder llegar a las conclusiones del apartado anterior, tenemos que considerar el ciclo de vida de las empresas.  Generalmente, las que pueden acceder a este tipo de alternativas son las empresas maduras que ya pagan regularmente impuesto a las ganancias. Según cuál sea el mercado financiero en el que operen, podrán conseguir préstamos de terceros provenientes de títulos de deuda colocados a tasas competitivas en el mercado en el que cotizan, más que préstamos bancarios a tasas superiores.

Para una PYME o empresa en que está en la etapa de lanzamiento o de  crecimiento, no siempre se aplica esta posibilidad, porque como no cotizan en bolsa, los únicos préstamos a los que pueden acceder son los bancarios, los suelen ser más costosos que la emisión de un título de deuda en el mercado.   A su vez, cabe considerar que no siempre esta categoría de empresas pagan impuesto a las ganancias regularmente, por lo que poco les serviría el escudo fiscal mientras su resultado impositivo sea un quebranto.  Claro que si en los siguientes años revierte la situación de pérdida impositiva, generalmente las leyes del mundo permiten tomar a favor los quebrantos de años anteriores.

Además de la consideración del ciclo de vida de la empresa, habrá que considerar la estructura de financiamiento de la empresa frente a este tipo de decisiones.  Cualquier firma puede incrementar sus pasivos colocando más deuda, pero a medida que aumenta su endeudamiento, también aumenta el riesgo de no pago. Por lo tanto la tasa de interés del segundo pasivo colocado probablemente será mayor que la obtenida para el primero y así sucesivamente.

Por lo tanto, podemos concluir que las firmas no pueden colocar indefinidamente más y más pasivo para financiar sus recursos, sino que cada una deberá hacerlo manteniendo un  equilibrio entre riesgo, rentabilidad y liquidez.

Del mismo autor en este blog:

Alternativas de financiación para las PyMEs: Análisis del Capital de trabajo

Alternativas de financiación para las PYMES: El “plazo medio de cobranzas”

Alternativas de financiación para las PYMES: los “Días de Stock”

Alternativas de financiación para las PYMES: La financiación con “Cuentas a Pagar”

Alternativas de financiación para las PYMES: La integración de los indicadores del capital de trabajo

Herramientas para operativizar la estrategia en estructuras organizadas en unidades de negocio

Implementación de un Tablero de Comando y Balanced Scorecard en empresas tamberas en Argentina

Post relacionados:

Diagnóstico Financiero: El análisis del primer vistazo, por Gerardo Diez.

¿Cómo analizar la rentabilidad de mi negocio? (serie de seis post), por Mariano Ramos Mejía

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Planeamiento – Artículos sobre Cambio y Pensamiento estratégico

Lunes, 5 de Septiembre de 2016 Sin comentarios

Planeamiento – Clase Cambio, Ciclo de vida y Crisis

Viernes, 2 de Septiembre de 2016 Sin comentarios

cambio1

“Lo único que es permanente es el cambio”. Con esta frase del filósofo griego Heráclito presentamos una de las grandes paradojas de nuestra vida, en dónde muchas veces no somos conscientes de este proceso irreversible pero no incontrolable, que muchas veces no puede anticiparse, pero que si puede administrarse. O si no, resignarse a la definición de Murphy “Sonríe, mañana sera peor”. (O pretender que el cambio no nos pasa a nosotros sino a los otros, o peor pensar que es culpa de los otros, y ante eso nosotros no podemos hacer nada).

Pero además del cambio en sí mismo debemos analizar su evolución, y el mapa para hacerlo es el llamado Ciclo de Vida. ¿En que punto del mapa estamos posicionados y hacia dónde vamos?

Por último, y hablando de otro de nuestros prejuicios, hablemos de las Crisis, (“no, no quiero” o “si, es inevitable…”) pero entendiéndolas como un quiebre de lo conocido, que nos permite una nueva experiencia, y por lo tanto, una oportunidad de crecimiento. (“Transformar una amenaza en una oportunidad…” ¿será posible?)

Se incluye en este post el siguiente material:

1. Clase Cambio, ciclo de vida y crisis, con el material a desarrollar en clase.

2. Síntesis del capítulo “Teoría de los Sistemas Generales – El esqueleto de las ciencias” -(Kenneth Boulding “Beyond Economics”)

3. El artículo “La estrategia y el elefante”, de Henry Mintzberg, Joseph Lampel y Bruce Ahlstrand (Revista Gestión, Julio-Agosto 1998). Para el que le interese el tema y quiera ampliarlo nunca va a estar de mas en su biblioteca el excelente libro Safari a la estrategia de los mismos autores (Ediciones Granica, 1999).

4. El artículo “Cómo ganar en tiempos difíciles”, cuyo encabezamiento dice:“¿Cuál es el momento ideal para realizar avances estratégicos? Una crisis, por supuesto.” (Revista Gestión, 2003).

Esperamos que les gusten y que disparen sus comentarios en clase o a este blog.

Clase: Cambio, Ciclo de vida y Crisis

Síntesis del capítulo “Teoría de los Sistemas Generales – El esqueleto de las ciencias” -(Boulding “Beyond Economics”)

La estrategia y el elefante – Mintzberg, Lampel y Ahlstrand (Revista Gestión)

Cómo ganar en tiempos difíciles – Barton, Newell y Wilson (Revista Gestión)

Se recuerda la bibliografía obligatoria para esta clase:

Sallenave, Jean Paul. Gerencia y planeación estratégica, Ed. Norma. Caps. 4 a 9.

Ramos Mejía, M. La pirámide Orientación – Gestión – Operación y el Ciclo de Vida de la Empresa.

Ramos Mejía, M. El proceso empresarial y la pirámide Orientación – Gestión – Operación.

Ramos Mejía, M. El Cambio.

Liderando el cambio, por Esteban Oknaian

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Planeamiento – Planeamiento y control: un modelo situacional

Martes, 21 de Junio de 2016 Sin comentarios

ojo

La solución de los problemas de control es siempre situacional.

Depende de factores tales como la industria de que se trate, la situación competitiva, el momento del ciclo de vida que se analice, la crisis en que pueda estar inmersa la organización, el grado de madurez administrativa de la misma, y otros diversos. Por ello el modelo de Planeamiento merece ser ajustado a las características propias de la situación que analiza y representa. Para esto, como se dijo,  es fundamental el reconocimiento de la Etapa del Ciclo de vida en que se encuentra el negocio (lanzamiento, crecimiento, madurez o reinvención), con características propias que debe reflejar el modelo, al definir las características propias del control, y las Herramientas de control utilizadas, según la función gerencial que se esté privilegiando.

A su vez, la utilización de cada una de las herramientas se deberá adaptar a las necesidades de cada una de las etapas del ciclo de vida, lo que constituye la Matriz  del modelo de planeamiento y control que debe utilizarse. Este modelo representa el cierre de las clases de este cuatrimestre, por lo que aprovechamos para agradecer a los alumnos y a todos los interesados que han seguido estos contenidos, y les pedimos encarecidamente que nos hagan llegar via mail o como comentarios a este post sus sugerencias para mejorar este espacio, ya sea para cambiar cosas que piensen deban ser cambiadas, incluir material que no hayamos incluído, sugerir enlaces, etc.

A los alumnos de la materia también les decimos que este espacio queda abierto como un canal de vinculación mas allá de la finalización del curso, y quedamos a sus órdenes para las consultas y sugerencias que deseen, el vínculo Enseñanza – Aprendizaje continúa sin marcos de fechas, horarios o materias. Gracias.

 Clase Planeamiento: un modelo situacional 

De este mismo tema en este blog:

Los sistemas de control directivo: un modelo situacional, por Gerardo Diez.

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Gestión y Costos – Clase Introducción al Planeamiento

Miércoles, 18 de Mayo de 2016 Sin comentarios

conc plan

En la clase del miercoles 18 de Mayo comenzaremos el desarrollo del tema de Planeamiento, presupuestos y control, para lo que contamos con la visita del profesor Mariano Ramos Mejía, a cargo de la cátedra de Planeamiento y control presupuestario de esta facultad, quien desarrollará una clase introductoria al tema de Planeamiento estratégico y su relación con los temas desarrollados en esta materia.

Se adjunta a continuación el desarrollo de la clase citada. Se ruega traer la clase impresa para la fecha prevista.

Introducción al Planeamiento (G&C)

y se recomienda a los que quieran conocer mas del Proceso de Planeamiento los siguientes post en este mismo blog, a los que accederán simplemente haciendo click en el respectivo enlace:

Planeamiento – Concepto de Planeamiento

Planeamiento – Clase Analisis situacional

Planeamiento – Clase Objetivos y Estrategias

Planeamiento – Artículos sobre Planeamiento y Pensamiento Estratégico

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Planeamiento – Costos – Análisis Matricial – Análisis y proyección de la Rentabilidad

Viernes, 8 de Abril de 2016 Sin comentarios

rentabilidad

En la clase que se adjunta a este post estudiamos lo que hace al centro de la función del profesional de ciencias económicas en la gestión empresaria: la utilización de las herramientas para el estudio, análisis y proyección de la Rentabilidad, poniendo especial atención a la utilización de la herramientas provistas por el Costeo Directo o Marginal.

Se desarrolla asimismo el tema de la construcción y el análisis de la Matriz de posicionamiento de Productos / Negocios y nos vamos preparando para la cuantificación y análisis numérico del Plan a través de las herramientas de Presupuesto y Control Presupuestario.

Adicionalmente se presentan dos nuevos documentos sobre Estrategia, esta vez un clásico y su análisis, (El Arte de la Guerra, de Sun tzu, y Lecciones del Arte de la Guerra, artículo de la revista Gestión) y otros dos sobre rentabilidad y costos del profesor John Shank, de títulos sugerentes, “El cliente fija los costos” y “Con el foco en el mercado”, ambos publicados también en la revista Gestión.

Que los disfruten.

Clase; Análisis de la Rentabilidad, Costos y Análisis Matricial

Ejercicio Análisis de la Rentabilidad

Sun Tzu – El Arte de la Guerra

Lecciones de El Arte de la Guerra (Revista Gestión)

John Shank – El cliente fija los costos (Revista Gestión)

John Shank – Con el foco en el mercado (Revista Gestión)

y los post en nuestros blogs:

Introducción al Pensamiento Estratégico, por Héctor Faga

El “Metro Patrón” para la fijación de los precios, (Faga – Ramos Mejía)

La Matriz de Posicionamiento de Productos / Negocios (Faga – Ramos Mejía)

¿Cómo analizar la rentabilidad de mi negocio? (seis post publicados), por Mariano Ramos Mejía

Análisis de la Mezcla de Ventas, (Faga – Ramos Mejía)

Diez aspectos clave para mejorar su rentabilidad, por Mariano Ramos Mejía

Alternativas de financiación para las PYMES: (serie de cinco post), por Milagros Montell

Se recuerda la bibliografía obligatoria para esta clase:

Hax, Arnoldo y Majluf, Nicolás. Estrategias para el liderazgo competitivo. De la visión a los resultados. Ed. Granica. Capítulos 1 a 8.

Diagnóstico Financiero: El análisis del primer vistazo, por Gerardo Diez.

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